Le parfum s’impose comme le nouveau moteur de croissance d’Estée Lauder
Publié le par Ana Braun
Après plusieurs exercices sous pression, Estée Lauder semble amorcer son redressement. Le groupe américain a clôturé son exercice fiscal 2026 sur un chiffre d’affaires de 15,05 milliards de dollars, en progression de 5% en données publiées et de 3% en organique. Une embellie qui intervient alors que le propriétaire de La Mer, Jo Malone London, Le Labo ou encore Tom Ford Beauty accélère depuis dix-huit mois la transformation de son modèle.
Beauty Reimagined commence à porter ses fruits
Lancée début 2025 et pilotée par Stéphane de La Faverie, directeur général du groupe depuis janvier de la même année, la stratégie Beauty Reimagined devait répondre à plusieurs années de ralentissement, notamment liées aux difficultés du travel retail asiatique.
L'exercice 2026 apporte de premiers éléments de validation. Estée Lauder affiche un bénéfice net de 156 millions de dollars, contre une perte de 1,13 milliard un an auparavant. Surtout, la dynamique s'est accélérée en fin d'exercice : au quatrième trimestre, les ventes ont progressé de 6% à 3,63 milliards de dollars, soit +5% en organique.
Cette reprise s'accompagne d'un vaste travail sur la structure de coûts. Le groupe poursuit son programme de restructuration, qui prévoit notamment des réductions d'effectifs et une organisation simplifiée, avec l'ambition de dégager davantage de ressources pour l'innovation et le marketing.
Le parfum et la Chine au cœur du rebond
Toutes les catégories ne progressent toutefois pas au même rythme. Le parfum s'impose comme l'un des principaux moteurs du portefeuille : ses ventes annuelles ont augmenté de 10%, portées notamment par Le Labo, Tom Ford et Kilian Paris. Le skincare progresse de 4%, tandis que le maquillage reste stable et que les soins capillaires reculent de 1%.
Cette configuration confirme le poids croissant de la parfumerie haut de gamme dans l'équation stratégique d'Estée Lauder. Le groupe entend désormais transposer certaines des recettes appliquées au parfum et au skincare à ses activités moins dynamiques.
Autre signal encourageant : le retour de la croissance en Asie-Pacifique, où les ventes progressent de 4% sur l'année et de 9% au quatrième trimestre. La Chine continentale, longtemps au centre des difficultés du groupe, participe à cette amélioration.
Une croissance désormais à consolider
Estée Lauder aborde ainsi son exercice 2027 avec des objectifs relevés. Le groupe anticipe une croissance organique comprise entre 3 et 5% et vise désormais une marge opérationnelle ajustée de 12,7 à 13,5%.
Le redressement reste néanmoins à confirmer dans un marché de la beauté où les arbitrages des consommateurs et la géographie de la croissance évoluent rapidement. Pour Estée Lauder, l'enjeu n'est donc plus seulement de renouer avec la croissance, mais de démontrer que Beauty Reimagined peut transformer ce rebond en trajectoire durable.